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用资本市场支持内蒙古“一带一路”建设和对外开放
  【来源】《北方经济》杂志 【时间】2017-12-14 14:59:00

王俊生 内蒙古证监局

  摘 要:“一带一路”是中国对未来改革开放的战略布局,对中国经济战略定位起到了引领作用。我国资本市场各个方面自觉服务于“一带一路”建设的大局,取得了一定成效。经过多年的发展,内蒙古多层次资本市场已经基本形成并成为我区引进区外、境外资金的重要平台,内蒙古上市公司则成为我区外贸进出口的重要力量。自治区推进“一带一路”建设和对外开放需要强有力的直接融资支持,为内蒙古资本市场的发展提供了难得的机遇,也提出了新的要求。内蒙古资本市场应在自治区“一带一路”建设和对外开放中发挥重要的作用。
  关键词:资本市场 一带一路 对外开放
  今年5月,“一带一路”国际合作高峰论坛成功举行。在这次举世瞩目的盛会上,习近平主席同沿线国家元首、政府首脑以及国际组织领导人共同绘就了“一带一路”建设的美好蓝图,开启了合作共赢的新征程。作为国家战略的“一带一路”是中国对未来改革开放的战略布局,对中国经济战略定位起到了引领作用。2013年习近平主席提出这一重大倡议以来,我国资本市场各个方面自觉服务于“一带一路”建设的大局,取得了一定的成效。经过多年的发展,内蒙古多层次资本市场已经基本形成并成为我区引进区外、境外资金的重要平台,内蒙古上市公司则成为我区外贸进出口的重要力量。自治区推进“一带一路”建设和对外开放需要强有力的直接融资支持,为内蒙古资本市场的发展提供了难得的机遇,提出了新的要求。资本市场应在自治区“一带一路”建设和对外开放中发挥重要的作用。
  资本市场自觉服务于国家“一带一路”建设和对外开放大局
  “一带一路”源自中国,属于世界。2013年习近平主席提出这一重大倡议以来,全球100多个国家和国际组织积极支持和参与“一带一路”建设,中国政府、企业和各类机构积极投身其中。证监会以及资本市场各个方面更是自觉服务于“一带一路”建设的大局,取得了一定成效。一是加快了同有关国家和地区资本市场的互联互通。在沪港通的基础上,顺利开通了深港通。积极支持交易所走出去,竞购了巴基斯坦交易所部分股权,中国3家交易所与德交所集团在法兰克福合资成立了中欧国际交易所。二是扩大了机构双向开放。推进“一带一路”建设4年来,中国有2家证券公司在沿线国家设立了子公司,沿线国家有32家机构在中国取得了QFII资格,有32家机构取得了RQFII资格。三是加大了对上市公司境内外融资的支持力度。截至2017年6月,境内企业直接境外上市247家,筹资总额达3180亿美元。启动了熊猫公司债试点,有15家境外企业累计发行48单,融资859亿元。特别是沪深两市已有963家上市公司参与“一带一路”的重点项目建设,在开拓国际市场的同时实现了自身的更好发展。四是加强了跨境监管合作。中国证监会已与60个国家或地区的证券期货监管机构签署了65份双边备忘录,并加入了国际证监会组织(IOSCO)执法合作的多边备忘录(MMOU)。
  内蒙古资本市场成为我区引进区外(境外)资金的重要平台
  内蒙古自治区国民生产总值(GDP)从1978年58.04亿元达到2016年的18632.6亿元,不考虑通货膨胀等因素,较改革开放初增长了321倍。同样,经过20多年的发展,内蒙古多层次资本市场已经基本形成并向纵深发展,已形成除在主板、中小板、创业板,全国中小企业股份转让系统(新三板)等全国性企业直接融资平台实现融资外,还可在内蒙古股权交易中心等区域性股权交易市场平台实现融资的多层次资本市场格局。
  据统计,“十二五”期间,全区资本市场直接融资(利用区外、境外资金)总额达3691.01亿元,占“十二五”期间全区累计固定资产投资总额的7.03%;2016年,全区资本市场直接融资782.29亿元,占2016年全区固定资产投资总额的5.05%,资本市场已成为自治区引进区外(境外)资金的重要平台。
  上市公司成为我区外贸进出口的重要力量
  截至2016年末,内蒙古辖区共有境内上市公司26家,境外上市公司7家。境内上市公司中,A股24家,A+B股1家,B+H股1家。内蒙古上市公司有效利用募集资金通过并购重组等方式实现产业转型或整合,优化了产业结构,扩大了资产规模,提升了主业核心竞争力,在羊绒、稀土加工、生物制品、机械制造及化工等行业涌现出一批在全国乃至世界领先的行业龙头企业,部分龙头上市公司同时也成为我区外贸进出口的重要力量。例如,鄂尔多斯成为世界最大羊绒服装生产和销售企业,占据了全球近1/3的市场份额,同时也是全球最大的硅铁合金生产和销售企业;金河生物是全球最大的饲用金霉素生产企业,占全球市场一半的份额;北方稀土是中国乃至全球最大的稀土产品供应商;兰太实业金属钠产能占全球产能的38%,竞争优势明显;北方股份则在国内矿用车市场上占有绝对领先地位,是国内矿用车行业的领航者,并具有较强的国际竞争力。
  据统计,“十二五”期间,全区26家上市公司中有13家发生海外营业收入,累计实现海外营业收入346.62亿元,占“十二五”期间全区出口总值的22.54%;2016年,全区9家上市公司实现海外营业收入70.46亿元,占当年全区对外贸易出口总值的24%,上市公司成为我区外贸进出口的重要力量。
  自治区“一带一路”建设和对外开放需要强有力的直接融资支持
  近年来,国内政策性金融机构及大型商业银行为“一带一路”建设提供了重要的融资支持。但面对庞大的市场投融资需求,即使统筹考虑国际金融机构、国内政策性金融机构和商业银行的贷款能力,仍然存在巨大资金缺口。因此,在“一带一路”建设中,应充分发挥资本市场风险共担、利益共享的体制优势,大力发展直接融资渠道和手段,用更市场化的方式配置金融资源,支持优秀企业“走出去”,积极参与沿线国家的经济建设和交流合作。
  “走出去”企业同时也是我国境内较为优秀的企业,除了传统的银行融资渠道外,资本市场为该类企业提供了众多融资手段。从股票市场来看,包括新股发行、增发、配股等途径能够筹集资金;从债券市场看,包括企业债、公司债、中期票据、短期融资券等途径可以筹集资金;同时还包括PE、VC等风险投资的融资渠道。从长远来看,资本市场是“走出去”企业重要的融资渠道。作为“丝绸之路经济带”核心区的内蒙古,目前正采取多项措施助力“一带一路”国家战略,积极打造中蒙俄国际经济合作走廊,支持钢铁、水泥、有色、建材、电力、轻纺、农牧业、乳品加工等领域的企业“走出去”,开展国际产能合作,提升贸易合作的层次。这些建设需要各证券、期货等证券服务机构的积极参与,在重大项目及更广泛的领域进行融资合作,为不断做大做强内蒙古优势产业,提供强有力的多元资本支持。
  自治区“一带一路”建设给内蒙古上市公司带来新的发展机遇。国家“一带一路”战略赋予内蒙古“发挥联通俄蒙的区位优势,建设我国向北开放的重要窗口”的战略定位。自治区积极主动融入“一带一路”战略,陆续出台了《内蒙古自治区参与“丝绸之路经济带”建设实施方案》《创新同俄罗斯、蒙古国合作机制实施方案》《内蒙古与俄罗斯、蒙古国互联互通总体规划》《内蒙古自治区深化与蒙古国全面合作规划纲要》等一系列与俄、蒙合作的指导意见和规划。目前自治区已投入建设的重点项目涉及能源、冶金、化工、装备制造、生物科技等行业,这些行业与现有上市公司密切联系,给这些公司发展带来良好契机。
  自治区“一带一路”建设将助推区内证券服务机构“走出去”。“一带一路”建设中蕴含着融资服务、资产管理、投资顾问、并购重组、风险管理等方面的巨大需求和商机。随着越来越多的区内企业通过海外并购和直接投资不断扩张,为区内证券服务机构开展外资并购、过桥融资等投资银行和财务顾问业务提供了广阔的空间,可以助推区内证券服务机构跟随企业海外扩张的脚步,实现国际化经营。
  利用资本市场强化对大宗商品定价权和价格风险的管理能力。“一带一路”倡议实施需要加快完善风险管理机制,沿线国家拥有丰富的资源,如中亚和俄罗斯的石油、天然气,在全球大宗商品市场中占有重要地位。“一带一路”建设带动对有色金属、钢材、能源、化工等的巨大需求,客观上也需要强化对大宗商品定价权和价格风险的管理能力。应充分运用衍生品市场,有序推进对外开放,鼓励实体企业积极参与,帮助有效管理价格风险,为“一带一路”倡议实施提供有力保障。
  内蒙古资本市场应在自治区“一带一路”建设和对外开放中发挥重要作用
  “一带一路”倡议是我国推动实施新一轮高水平对外开放的重要部署。我国“十三五”规划纲要指出,要以“一带一路”建设为统领,提高对外开放水平,开创对外开放新局面。自治区目前正在全方位、宽领域、深层次、高水平推进对外开放,内蒙古资本市场作为我区资源配置的重要平台,也应本着更加开放的理念,努力构建全方位的开放新格局,助推内蒙古“一带一路”建设和对外开放的不断深入。一是引导符合条件的区内企业通过国内债券市场和股票市场融资,发挥多层次股权市场的融资功能,增强“一带一路”建设主体的资本实力;鼓励有条件的企业在境外发行股票和人民币或外币债券;二是引导和鼓励国内证券服务机构在我区和“一带一路”沿线国家增设或新设分支机构,积极拓展国际业务,增强区内金融机构参与国际市场的竞争力,服务我区外向型经济发展;提升区内证券服务机构专业能力和水平,积极开展特色跨境业务,创新金融合作模式;三是帮助“一带一路”企业管理风险。吸引区内“一带一路”企业和金融机构参与利用期货市场,鼓励和支持区内产业企业利用期货市场套期保值和管理风险;支持区内期货服务机构为“一带一路”相关客户提供多样化风险管理服务。
  参考文献:
  [1]方星海.用资本市场支持“一带一路”建设[J].中国金融,2017,(9).
  [2]施东辉.上市公司与“一带一路”建设[J].中国金融,2017,(9).
  [3]张学政,胡念华.证券业对外开放的路径[J].中国金融,2014,(14).
  [4]姜洋.深化资本市场改革助推一带一路建设[EB/OL].中国证监会网站,2017-6-6.

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